莱伯泰科：2024年上半年净利润2384万元 拟10派12元

  （688056）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.14亿元，同比增长9.08%；归母净利润2384.1万元，同比增长4.44%；扣非净利润2156.97万元，同比增长1.05%；经营活动产生的现金流量净额为-413.13万元，上年同期为-843.04万元；报告期内，基本每股盈利为0.35元，加权平均净资产收益率是2.79%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.2元（含税）。

  以8月27日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为45.65倍，市净率（LF）约为1.62倍，市销率（TTM）约为3.01倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.09亿元，同比增长8.98%，环比增长2.97%；归母净利润1226.62万元，同比增长23.15%，环比增长5.97%；扣非净利润1115.33万元，同比增长17.18%，环比增长7.08%。

  资料显示，公司是一家专门干实验分析仪器研发、生产和销售、提供洁净环保型实验室解决方案以及实验室耗材和相关服务的高新技术企业，所属行业为仪器仪表行业，具体细分行业为实验分析仪器行业，属于国家鼓励和支持的高端制造业。公司自成立以来，始终致力于研发全自动实验检验测试平台，联接包括样品采集与处理、自动化进样、分析检测、智能数据分析在内的全检测流程，覆盖并联通实验分析的所有的环节，为环境监视测定、食品检测、医疗制药、地质勘测等领域的用户更好的提供自动化、系统化的实验分析检验测试整体解决方案。公司是全世界内能将多种类和多功能的样品前处理技术与全自动分析实验分析检验测试平台组合成全自动实验分析仪器系统的主要实验分析仪器供应商之一。

  2024年上半年，公司毛利率为44.69%，同比下降0.88个百分点；净利率为11.14%，较上年同期下降0.49个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.50%，同比上升1.61个百分点，环比上升3.67个百分点；净利率为11.29%，较上年同期上升1.30个百分点，较上一季度上升0.32个百分点。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是2.79%，较上年同期增长0.07个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.57%，较上年同期增长0.05个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-413.13万元，同比增加429.92万元；筹资活动现金流净额-5902.52万元，同比减少5311.92万元；投资活动现金流净额-8534.12万元，上年同期为2418.97万元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8745.61万元，上年同期为1863.00万元。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为97.22%，净现比为-17.33%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业26/59）；固定资产周转率为1.46次，上年同期为1.42次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业39/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是3.67次、0.71次。

  2024年上半年，公司期间费用为7123.12万元，较上年同期增加266.78万元；但期间费用率为33.27%，较上年同期下降1.67个百分点。其中，销售费用同比下降1.76%，管理费用同比下降1.83%，研发费用同比增长14.93%，财务费用由去年同期的-210.26万元变为-180.56万元。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少32.23%，占公司总资产比重下降12.75个百分点；交易性金融实物资产较上年末增加113.79%，占公司总资产比重上升9.72个百分点；应收账款较上年末增加20.66%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；存货较上年末减少1.12%，占公司总资产比重上升1.07个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少35.74%，占公司总资产比重下降2.28个百分点，主要系上期末的部分预收账款在本报告期确认为收入；其他应该支付款(含利息和股利)较上年末增加130.67%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；应付职员薪酬较上年末减少72.68%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；应该支付的账款较上年末减少12.66%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.67亿元，占净资产的20.64%，较上年末减少189.48万元。其中，存货跌价准备为181.37万元，计提比例为1.08%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为13.56%，相比上年末下降1.89个百分点；有息资产负债率为0.08%，相比上年末上升0.01个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为北京莱伯泰科管理咨询有限公司，占比35.96%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，罗彬持股有所上升。

  筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3348户，较一季度末下降了80户，降幅2.33%；户均持有股市值由一季度末的50.54万元下降至44.50万元，降幅为11.95%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。