云意电气2024年半年度董事会经营评述

云意电气2024年半年度董事会经营评述

  公司所处行业为汽车制造业下的汽车零部件及配件制造业，细分行业为汽车核心电子行业。今年上半年，全球政治与经济发展形势复杂多变，汽车行业迎难而上，继续保持稳中向好的发展形态趋势，据中国汽车工业协会统计分析，2024年1-6月，我国汽车产销量分别完成1,389.10万辆和1,404.70万辆，分别同比增长4.90%和6.10%，新能源汽车和出口市场继续作为增长引擎，对拉动汽车市场整体增长贡献显著。

  汽车零部件行业是汽车产业高质量发展的基础，是支撑汽车产业持续稳步发展的重要条件，是汽车产业链中的重要环节。得益于国内经济稳步增长、国家产业政策支持、整车市场加快速度进行发展以及全球化零部件采购力度提升等多重利好因素，汽车零部件行业呈现出良好的成长性，同时也面临着市场之间的竞争加剧、原材料价格波动等挑战，汽车零部件企业要不断提升自身核心竞争力，抓住市场机遇，应对潜在风险，以实现可持续发展。

  伴随汽车电动化、智能化、网联化的发展趋势，汽车电子作为汽车产业中的基础支撑，在政策驱动、技术引领、环保助推以及消费牵引的共同作用下，汽车电子占整车价值比重不断的提高，行业整体呈增长态势。

  公司自成立以来始终专注于汽车智能核心电子产品的研发、生产和销售，经过多年的技术积累和研发储备，目前已形成车用智能控制器、智能雨刮系统产品、传感器类产品、新能源连接类零组件产品、半导体功率器件类产品等多业务板块。报告期内，公司主业稳健发展，市场份额逐步提升，稳固行业领先地位，持续研发投入，加大市场开拓力度，带动公司各业务板块协同快速发展，推动公司业绩增长。

  公司主要控股子公司云睿电器主要从事智能雨刮系统产品的研发、设计、生产和销售，主要产品包含有骨雨刮、无骨雨刮、雨刮系统及相关控制单元、驱动装置等，现已掌握胶条橡胶材料配方自主研制、无骨算法设计及NVH设计与诊断技术，保证行车安全，提升驾乘感受。云睿电器凭借丰富的正向开发经验、完善的研发体系、良好的制造基础和快速响应能力，以更突出的成本优势、产品质量优势与服务优势加速提升市场份额。

  公司主要控股子公司云泰精密聚焦新能源连接类零组件产品，具备汽车行业精密嵌件注塑零部件的研发、生产和制造等综合实力，包括塑模开发、机械加工、注塑冲压、组装测试等全流程服务能力，依靠专业化技术团队和国际先进的自动化生产设备，不断提高注塑嵌件的精密程度及生产效率，同时聚焦核心技术能力，拓展充电枪、高压连接器等新产品的产业布局，顺应新能源汽车市场快速发展的行业趋势，持续提升市场份额，扩大业务规模。

  公司主要控股子公司芯源诚达主要致力于尾气后处理系统氮氧传感器的研发、生产和销售，以陶瓷芯高温共烧为核心技术，将成分复杂的高温尾气中NOx的含量经过算法计算转换数字信号，与ECU实现实时通讯。目前已掌握核心芯片开发与控制系统算法，依托专业化陶瓷芯片技术团队、国际先进的芯片制作工艺及数字化品质监控，确保产品的可靠性与稳定性，致力主机配套与售后服务相结合的市场策略，提供最佳的氮氧化物含量监测解决方案，满足不同国家和地区的尾气排放环保政策要求，积极助力全球节能减排新变革。

  报告期内，公司不断巩固和强化在汽车核心电子产品领域的综合配套能力，形成多业务板块齐头并进的良好发展态势。

  在主机配套市场，公司为汽车厂商、整车动力智能控制总成厂家、一级配套发电机企业、零部件系统商等供应车用智能电源控制器、智能雨刮系统产品、传感器类产品、精密注塑类产品等汽车核心电子产品。销售模式以直销为主，公司销售部负责与国内外客户洽谈合作意向，在向客户批量供应产品之前，要经过多项客户认证程序，通过认证进入配套体系后与客户建立长期稳定的合作关系。主要通过每年与客户进行供应商年度合同谈判，确定当年向客户的供货比例，每年签订框架销售合同，以销定产。

  在售后服务市场，公司产品的销售对象主要为售后发电机制造厂商、经销商等企业。公司销售部根据客户对产品的质量规格等要求向客户报价，达成合作意向后与客户签订销售协议，通过设计开发和客户验证程序后，进行批量生产向客户交付产品。凭借在主机配套市场形成的良好品牌效应，公司在售后市场与多家大型高端售后发电机制造厂商和经销商建立了成熟稳定的合作关系。

  内销收入确认方法与时点：根据不同客户的结算模式，大致区分为上线结算模式和货到验收模式。上线结算模式：公司根据客户的需求将货物发往客户指定仓库，客户将公司产品领用后，视为公司产品验收合格，客户将实际领用的产品明细与公司进行对账，公司核对无误后据此开具发票并确认收入；货到验收模式：公司根据客户的需求将货物发运给客户，客户收到后检验入库，并与公司发货单核对一致予以签收，公司据此确认收入。

  外销收入确认方法与时点：公司根据客户的需求，确定产品开发方案，进行产品设计开发，在确定设计符合客户要求并进行耐久性功能试验后，客户下达订单，公司组织生产，产品生产完毕并入库后，根据客户要求确定船期和仓位，公司发货至指定仓库，在将货物出口报关单并取得报关单时确认收入。

  公司制定了完善的采购管理制度，对采购过程实施有效管理，一方面严格按照采购制度规定进行采购商务招标与竞争性谈判，另一方面通过ERP系统自动下发采购订单，通过SRM系统跟踪采购物料交付及时性和准确性，并建立了有效的供应商绩效管理流程有效监控质量可靠性。从原材料采购的中间环节来看，公司原材料采购分为直接采购和代理采购两种方式：大部分电子材料通过代理商在国外采购，部分原材料在国内向生产商直接采购，在两种采购模式下均由原材料生产商向公司提供技术服务支持。从原材料供应方来看，公司原材料采购分为内部配套和对外采购：内部配套上，公司通过提高车用大功率二极管、精密嵌件注塑件等关键零部件的配套能力和配套质量水平提升产业链竞争优势；对外采购上，公司采购的原材料除内部配套能力不足的关键零部件以外，精密金属零部件由公司设计图纸提出技术参数和规格型号要求，向国内供应商定制购买，精密注塑件部件根据公司设计的图纸要求安排采购计划。公司根据ERP需求订单安排原材料采购，依据IATF16949：2016质量管理体系中供应商管理要求对供应商资质认证、原材料验证试用等一系列程序，遴选行业内优质供应商。同时公司与供应商签订长期供货协议，协议确定原材料规格型号、价格、质量、供货时间和产品包装等，确保公司生产制造所需原材料的长期稳定供应。

  公司通过与客户签订框架销售合同，安排生产计划，对于售后服务市场的常规产品，公司储备合理库存，以满足市场需求。在生产过程中，首先公司注重按照全球汽车零部件企业与整车厂之间的模块化、系统化配套趋势，加强对产品的模块化生产管理，建立健全MES系统，实现工业4.0，做到防错料、防呆滞、可追溯及设备管理。其次，公司不断优化升级ERP管理系统，依据制造过程中原材料和产品规格多样、品种丰富和批量不同的特点，持续推进云意精益生产模式（简称“YPS”），形成公司特有的柔性生产模式，能够满足国内外主机市场和售后市场客户的订单要求。最后，公司严格贯彻执行IATF16949：2016质量体系关于生产过程的管理和控制，产品的试生产、批量生产、总装、检验、出货、交付均能满足客户的需求。

  报告期内，公司紧密围绕年初既定的发展战略和经营目标，始终坚持以客户为中心，加大市场开拓力度，持续提升核心竞争力，积极顺应汽车电动化、智能化的发展的新趋势，以机械、电控、连接为战略原点，形成车用智能控制器、智能雨刮系统产品、传感器类产品、新能源连接类零组件产品、半导体功率器件类产品等多业务板块齐头并进的良好态势。报告期内，公司实现营业总收入10,2641.43万元，同比增长41.50%，利润总额为25,456.84万元，同比增长28.49%；归属于上市公司股东的净利润为21,060.21万元，同比增长30.61%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为19,269.64万元，同比增长60.01%。截止2024年6月30日，公司总资产为389,584.52万元，同比增长5.11%；归属于上市公司股东的所有者权益为283,051.51万元，同比增长4.76%。

  公司秉承“成就客户、价值为纲、开放诚实、以奋斗者为本”的核心价值观，经过多年深耕积累，已在技术研发、客户资源和品牌、价值链整合、产品质量、智能制造、规模化生产等方面形成了自身优势，不断增强公司的核心竞争力，为实现公司长期战略发展奠定了坚实的基础。报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化，具体可参考公司2023年年度报告。

  汽车行业作为国民经济的重要产业支柱，与国民经济的发展息息相关，汽车产业发展状况与宏观经济波动具有明显的相关性，全球及国内经济的周期性波动均会对我国汽车生产及消费带来影响。公司作为汽车整车行业的上游企业，是支撑和影响汽车工业发展的核心环节，是汽车行业的基础和重要组成部分，下业汽车产销规模直接影响到公司主要产品的市场状况。如未来公司主要产品市场受到宏观经济波动的不利影响，将可能造成公司在国内市场的订单减少、销售困难、存货积压等状况。为应对上述风险，公司将密切关注宏观经济走势和政策动态，积极应对经济环境变化等带来的不利影响，推动产品结构升级，加快新产品产业化步伐，积极开拓新产品市场，推动公司业务的快速发展。

  随着人们安全、环保意识的增强，消费者对于汽车的安全性、可靠性提出了更高的要求，一旦发生召回，对生产厂商产品品牌的负面影响很大，付出的成本也很高，因此，整车生产厂商对于零部件供应商的质量管理要求很高，尤其是对汽车核心电子产品包括车用整流器、调节器等在内的关键零部件的质量及可靠性均提出了非常严格的要求。由于下游客户对车用整流器、调节器等产品质量缺陷的容忍度很低，产品质量亦会受到多种因素的影响，一旦公司产品出现质量问题，或者缺陷率不符合客户要求，则会对公司产品销售及产品品牌形象带来不利影响。针对此风险，公司从采购到生产和销售等业务环节均制定了完备的产品质量管控制度和质量控制体系，产品生产流程在IATF16949管理体系的五大核心工具管控下执行，并在具体执行过程中，不断优化质量管理流程，对相关产品质量管控制度和工具不断完善，提高质量管理能力。

  为丰富公司产品种类，优化产品结构，保障公司经营的持续稳定增长，公司已积极投入新能源功率模块、半导体分立器件等相关产品的研发工作，公司在获得客户的新产品订单前，一般要经过性能分析、材料定制、工艺设计、调整和不断试验的过程，需投入开发成本较大；此外，新产品需经过客户严格的质量认证后方可批量供货，且认证过程周期长、环节多，存在的不确定性较大。因此，受研发能力、研发条件、客户认证等因素的影响，公司存在不能如期完成新产品开发或新产品未通过认证从而影响公司经营业绩和盈利能力的风险。为此，公司将密切关注行业发展趋势，不断改进和提升技术研发水平，充分发挥公司现有技术储备和丰富经验，在研发体制机制建设、绩效考核、人才培养与配置等方面不断完善，鼓励研发技术人员进行技术创新，保证公司研发技术团队稳定，降低新产品开发的风险，实现研发技术创新与产业化的成功对接。

  公司产品类型丰富，涉及多种类原材料采购，加之全球汽车芯片供应不足，芯片及电子元器件价格上涨，对公司产品生产成本产生一定影响，公司与下游客户不定期进行产品议价，在原材料供给不足及价格大幅上涨的情形下，若公司未能有效将原材料价格波动传导至对下游客户的产品销售价格中，从而有效抵消生产成本上升的影响，则公司盈利能力及财务状况将受到不利影响。为此，公司将积极采取提高市场预测能力、提前规划产能，合理控制原材料库存等措施降低原材料价格波动风险，同时持续优化供应链管理，加强产业链垂直整合能力，通过成本管控措施以及产品价格调整转移部分风险，以降低原材料价格波动对业绩的影响。

  公司产品出口至美国、欧洲、巴西、墨西哥等多个国家和地区，随着国际政治和经济形势的日益复杂，公司外销业务受到国际贸易环境变化的影响。同时，中美贸易关系的不确定性加剧，中美贸易战对公司国际业务的开展可能产生一定不利影响。为应对上述风险，公司将密切关注国内外政治经济走势和政策动态，积极应对国际贸易环境变化等带来的不利影响，加快技术创新，优化产品结构，积极开发新产品、开拓新市场，加快进口替代，不断的提高公司的综合竞争力和抗风险能力。

  证券之星估值分析提示云意电气盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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